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现货评论沪铝持多头思路铜锌镍新单观望望

时间:2019-04-10 19:47:42 来源:互联网 阅读:0次

上周有色金属先抑后扬,周初铜铝锌镍运行重心明显下移,周后,四者低位回升,下方关键位支撑效用显现。

当周宏观面主要消息如下:

美国:

1.美国4月就业市场状况指数(LMCI)为3.5铭牌标牌批发价格
,预期为1,前值大幅上修为3.6;2.美国4月核心CPI同比+1.9%,为近月来值,预期+2%。

欧元区:

1.欧盟将2017年欧元区GDP增速预期由1.6%上调至1.7%,通胀预期由1.7%下调至1.6%;

其他地区:

1.我国4月PPI同比+6.4%,预期+6.7%,环比则为近10个月来首次回落;2.我国4月新增人数社会融资规模为1.39万亿,预期1.15万亿;新增人民币贷款为1.1万亿,预期为8150亿。

总体看,宏观面因素对有色金属影响称中性。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为44980元/吨,较前周下跌250元/吨,较近月合约升水120元/吨,周内供需拉锯特征凸显,现铜供应充裕,投机商缺乏操作空间,铜价连续下跌,令下游企业拿货谨慎,多以按需采购为主,现铜升水难有作为;

(2)当日,A00#铝现货价格为13700元/吨,较前周下跌180元/吨,较近月合约贴水95元/吨,本周冶炼厂商表现低位惜售挺价,贸易商在盘面企稳后入市积极性提高,主动收货意愿增强,现货贴水一路收窄,下游保持维稳的按需采购;

(3)当日,0#锌现货价格为22090元/吨,较前周上涨250元/吨,较近月合约贴水60元/吨,炼厂到货依然不多,流通货源仍偏紧,持货商挺价出货,不过由于下游按需采购,备库意愿不高,市场供需拉锯;

(4)当日,1#镍现货价格为76850元/吨,较前周上涨1650元/吨,较近月合约升水1500元/吨,本周金川调价与市场价接近,但能在市场流通的货源较少,高升水贸易商持货风险高,手头货源少,下游少量拿货,当周金川上调镍价1500元至78000元/吨。

相关数据方面:

(1)截止5月12日,伦铜现货价为5581美元/吨,较3月合约贴水21.75美元/吨;伦铜库存为32.94万吨HDPE承插静音管
,较前周减少2.53万吨;上期所铜库存7.17万吨,较前周减少6338吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.11(进口比值为8.17),进口亏损171元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦铝现货价为1887美元/吨,较3月合约贴水5雨水斗价格
.5美元/吨;伦铝库存为155.62万吨,较前周减少4.36万吨;上期所铝库存32.16万吨,较前周减少6614吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.37(进口比值为8.61),进口亏损2284元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦锌现货价为2615美元/吨,较3月合约贴水6美元/吨;伦锌库存为34.52万吨,较前周增加4700吨;上期所锌库存3.52万吨,较前周减少5237吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.34(进口比值为8.6),进口亏损624元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦镍现货价为9370美元/吨,较3月合约贴水24美元/吨;伦镍库存为38.06万吨,较前周减少102吨;上期所镍库存7.69万吨,较前周增加2353吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.3(进口比值为8.31),进口盈利122元/吨(不考虑融资收益)。

本周重点关注数据及事件如下:(1) 我国4月城镇固定资产投资总额;(2) 欧元区第1季度GDP初值;(3) 欧元区5月消费者信心指数。

产业链消息方面:

(1)截止5月12日,国内进口铜精矿现货TC报美元/吨;(2)截止5月12日,全国七大港口镍矿库存551万吨,环比+7万吨;(3)第三批中央环保督察7省市已问责1278人。

综合看,铜矿供应渐转充裕,国内进口铜精矿TC延续回暖势头,供给端驱动明显减弱,沪铜新单宜观望;锌矿供应依旧偏紧,但镀锌需求因环保检查有所抑制,锌锭社会库存降幅趋缓,整体呈现供需两弱,预计本周沪锌震荡为主,新单暂观望;菲律宾总统任命新任环境部长后,环保政策尚不明朗,沪镍新单宜观望;电解铝相关去产能政策正在落地,沪铝做多安全边际较高,新多入场。

单边策略:沪铝AL1707新多以13700止损;沪镍NI1709空单轻仓持有,新单观望;铜锌新单观望。

套保策略:沪铝适当增加买保头寸,沪镍适当减少卖保头寸,铜锌套保新单观望。

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