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为何又见银行股破净

时间:2018-09-21 11:28:46 来源:互联网 阅读:0次

为何又见银行股破净

A股集体消灭破净股,在上个月被视为牛市的成果。可在5月7日和18日,银行板块中再现破净股,交通银行两度收盘跌破6.60元的每股净资产。5月19日,随着上证指数大幅反弹,交通银行上涨2.76%,收于6.71元,股价重返每股净资产之上。

去年7月22日牛市启动之前,沪深两市破净股多达130多只,银行、交运、煤炭、房地产等板块是破净的重灾区。交通银行曾在银行板块中市净率,去年5月一度低于0.65倍。“牛市消灭破净股”的豪言,随着鞍钢股份4月10日大涨3.51%得以实现。交通银行近日再度破净,折射出近期银行板块整体走弱。5月份以来,上证指数累计跌幅为0.54%,而银行板块跑输大盘,平安银行、浦发银行、农业银行等8只银行股的跌幅超过5%。其中,中国银行的跌幅,5月以来累计下跌了7.85%。

银行股整体表现不佳,与其欠佳的一季报有一定关系。论业绩增速,2015年一季度堪称国内银行业惨淡的一季,五大银行的净利润同比增速均未超过2%,其中增速的中国银行为1.05%。而在2014年一季度,中国银行、建设银行及农业银行净利润增速均在10%以上。此外,中信银行、光大银行、民生银行及浦发银行等股份制银行2015年一季度业绩增速也跌入了个位数。当前市场普遍预期银行利润将进一步被挤压,投资者不禁担心银行股是否会在今年出现盈利负增长。

银行股走势偏弱,还让人想到本月11日再度降息及进一步推进利率市场化改革。存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍,使银行净息差进一步收窄,盈利承压。有机构估算称,若银行的利率水平进一步扩大上浮,以保持存款利率水平基本不变,静态来看,本次降息将使净息差收窄约15至20个基点,全年银行业净利润可能零增长或小幅负增长。但值得注意的是,各银行此次并没有“一浮到顶”的勇气

为何又见银行股破净

。例如,上次“一浮到顶”的南京银行,先是在降息当日执行3.15%的一年期存款利率,5月15日起改为3.00%,低于上次降息时上浮30%为3.25%的一年期存款利率。看来,存款利率差异化格局基本形成,各银行不希望存款利率上浮对息差收窄的影响过大。

影响投资者预期的另一个因素,是一季度银行业不良和关注类贷款的增幅与2014年四季度相比呈加速。一季度,银行业金融机构不良贷款余额增长1399亿元,关注类贷款余额增长3841亿元,不良贷款率和关注类贷款占比分别达到1.39%和3.52%,较年初增长0.14和0.41个百分点。交通银行金融研究中心分析认为,只要房地产行业和政府平台贷款继续保持稳定,商业银行资产质量继续恶化的可能性就相对较小。商业银行资产质量有继续下行的压力,但仍处于可控范围内,预计全年不良贷款率可能上升0.2至0.3个百分点至1.5%至1.6%的水平。

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