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多空因素交织未来大豆或低位震荡

时间:2019-04-09 14:06:32 来源:互联网 阅读:0次

多空因素交织,未来大豆或低位震荡

虽然全球经济仍在经历百年来严重的衰退,尽管这场金融海啸的浪潮仍余波未停,但是大宗农产品(000061行情,爱股,主力动向)期货已经率先向其商品属性回归。得益于市场在技术面上的强劲表现和基本面的利多支撑,CBOT大豆期货12月8日以来绝地反击,周二期价一鼓作气冲至1000美分上方,这是三个月以来市场首次登上10美元高位。但是,仅在一日以后市场的好梦就被惊醒,ADP报告显示就业市场进一步恶化,国际油价周三重挫12%拖累大豆价格下滑,商品市场照旧没法躲避整体经济的压力。

不过,市场分析师指出,单就大豆而言,在期价连续上涨一个月之后,本身已积累了一定的回调要求,美豆隔夜回落主要是技术性修正,主力期价虽重新回到1000美分下方,但近一个月来的低点反弹趋势仍旧完好。目前南美天气、原油仍是影响大豆市场主要因素,不过随着近期美国12月份疲软经济数据陆续公布,整个商品市场将可能再次关注宏观面压力,在真正确认南美大豆大幅减产前,盘面仍不具有大幅上涨动能。

回归商品属性基本面提供反弹动力

中国对美国大豆需求、南美天气干旱和近期原油上扬,这些因素均对大豆市场构成支持,CBOT大豆期货连续反弹一个月之久,这也是大豆期货自去年7月大跌以来持续时间长的一次反弹。随着基本面因素回暖,商品市场上观望的资金也逐步涌向大豆多头,这成为推动期价延续走高的动力。美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据显示,截至12月30日确当周,大型投机客持有大豆期货净多头部位14,424手,较前一周增加7,108手。

关注近期影响大豆走势的因素,分析师廉莹指出,大豆此次反弹开端于原油与美指的同时下探,挣脱周边市场的左右,开始寻觅影响本身供需关系的题材,基本面缘由主要有二个:1是南美天气延续干旱,相关机构开始不停调低其产量的预估;2是继续炒作中国的强劲需求。而国内方面仍然是关于国家收储的题材,国家收储的作用是深远的也是长期的。再说近期国际形势,2008年年末,巴以再度开火,使得原油坐地起价,近期甚至上冲到50美元以上,虽说目前大豆的走势已经开始脱离周边市场的左右,但是原油价格上涨仍然对大豆价格的上涨起到一定的助推作用。

分析师王平认为,除了天气和油价的影响以外,第二轮全球性的财政扩大政策蓄势待发也同样刺激大豆期货走升。他表示,德国联合执政的两大党派同意早在下周推出第二套经济刺激方案。第二套经济刺激计划的核心是增加投资,其财政刺激的总范围将到达GDP的1.5%左右,为欧洲范围的刺激方案。而美国候任总统奥巴马也在积极推动美国的第二套巨额经济刺激计划,据称其规模可能接近8000亿美元,占到美国GDP的6%左右。以美德领衔的全球第二轮经济刺激计划将带动对大宗商品的需求。

全球经济衰退令大宗商品的需求延续下降,但是美国大豆仿佛并为受此困扰,中国市场的强劲需求成为美国大豆的救命稻草。在商品价格较去年触及的纪录高位下滑75%时,中国趁机补充玉米及大豆以及橡胶、糖、锌及铜的国有储备量。政府从农民手中收储玉米及大豆,收储价格远高于市场价格,以支持农民。结果导致美国大豆价格低于国内价格,甚至包括运费在内。美国农业部周二证实向中国出售232,000吨大豆。周五美国农业部证实向中国出售115,000吨大豆。

超买压力显现然短期反弹趋势仍完好

周二CBOT大豆期货冲上10美元高位,然而这1场景也仅维持了一天,周三期价便重新回到9美元区间。不过,面对这1变化,市场仿佛其实不意外,毕竟大豆期货已经连续上扬一个月,超买的实况对市场形成利空影响。恰逢此时外部市场大幅下挫,周三大多数商品期货下跌2%-5%,油价更是重挫12%,同时天气预测显示,南美干燥种植地区将有降雨,大豆市场此前的利多因素转换,引发期价在周二升穿10美元后出现获利了结。而国内连豆期货早已提前一天进行调整,周三受周边市场走软以及短线多获利平仓盘压抑,连豆自近期反弹新高点大幅回撤。

分析师称,经历近一个月大幅反弹后,大豆市场的涨势因买兴匮乏及交易商锁定获利而中断。阿根廷产区有望转为降雨天气模式,同时市场超买引发的技术兜售,特别是美盘期价跌破1000美分后卖压进一步增强。另外,农民加快销售手中现货也增加基本面压力,而当天周边能源市场疲软及黄金、白银期价暴跌一样吸引抛售。

虽然国内外市场均出现回落,不过王平表示,从较长时间来看,这波上涨还没有结束。虽然短期内连豆可能在3500点附近出现回调整理,前期屡次上冲3500点也均出现受阻回调。但回调以后,905合约少仍可涨到国储收购价3700附近。

对目前国内外大豆市场情势,廉莹分析指出,南美天气的炒作题材仿佛也已经基本消化,中国临近春节,需求虽然保持强劲,但是2008年底中国发现进口美豆中有污染的大豆,中国检疫局将对进口美豆进行更为彻底的检测,这可能导致中国买家转向采购南美豆的时间会提早,以避免进口的延迟。加上节前国内备货逐步饱和以后,届时对美豆的需求将会锐减。而对于国家政策,虽说再度传出国储的新消息,但是两次的收储结果已经让我们看到,产区的销售情况仍然是没有非常明显的好转,甚至近期出现了贸易商压价收购的情况,需求没有明显的改良,国对事物感受储的收购挺价只会使得愈来愈多的需求转向国外。

她继续表示,对于后市,如果没有新的利多消息出现,此次大豆的反弹之路将开始越走越艰苦,投机买盘的获利平仓也将使得期价出现一定幅度的回调,元旦假期结束后,市场上有明显的资金回流迹象,而距离春节假期还有两周多的时间,就投资者心里来分析,节前也一定会有规避风险的举动。春节假期以后,南美行将进入关键生长期,可能将会再度陷入天气炒作当中,而中国和美国随之进入播种期,今年大豆人生只是一场美丽的梦价格必将影响到明年农民的播种热忱。但是后金融危机所带来的隐患将会在2009年逐渐显现,在这样多空因素的交织之下,未来半年大豆极可能进入一个低位震荡。

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